扬弃2025年10月19日，北京证券往复所(以下简称“北交所”)已积蓄279家上市公司，总市值杂乱8,383亿元。而湖南顶立科技股份有限公司(以下简称“顶立科技”)系“列队”拟在北交所上市的一员。回溯历史，降生于湖南新邵的戴煜南下广东闯荡，在履历了几年被称为“技能创业”的阶段后，他回到湖南寻找创业契机，尔后又“回炉”攻读粉末冶金盘考院材料学博士生。博士毕业后，戴煜与他东谈主调解创办了顶立科技。

这次上市，2024年，顶立科技的董事长戴煜因顶立科技发生安全事故被罚金7.93万元，而事故窥察组提出，依据《安全分娩法》对顶立科技总司理处以上一年年收入百分之四十的罚金，而总司理戴煜或年薪百万。此外，顶立科技上市前夜进行司帐短处鼎新，发出商品占存货比重呈下滑趋势或异于同业。

另一方面，在二轮问询中，顶立科技被问及本次刊行规模的合感性，问询后，顶立科技此番上市的募投式样由4个减少到1个。值得一提的是，对于部分热工装备的产能数据或现信披疑团，不啻如斯，其中一个剔除的原募投式样，其建筑情况或与环评存“进出”。

 

一、董事长兼总司理因顶立科技发生安全事故被罚金7万余元，总司理年薪或现疑团

2022年3月20日，顶立科技发生了全部窒息事故，酿成2东谈主死字。在此布景下，戴煜行动顶立科技的主要负责东谈主，被罚金7.93万元。而问询回答称瞻望戴煜2026-2028年的薪酬收入均为110万元。事故窥察组提出，依据《安全分娩法》对顶立科技总司理处以上一年年收入百分之四十的罚金。而以上述罚金测算出戴煜的薪酬约20万元，现疑团。

1.1 戴煜系顶立科技董事长兼总司理，2024年因安全事故牵累被罚7万余元

据签署日为2025年4月11日的《对于湖南顶立科技股份有限公司公开刊行股票并在北交所上市央求文献的审核问询函的回答》(以下简称“首轮问询回答”)，2021-2023年及2024年1-6月内，顶立科技屡次受到行政处罚，触及安全分娩事故、未办理建筑及消防验收备案手续、未按照环评批复条目装配使用联系设施等情形。

在此情况下，北交所条目顶立科技承接2022年安全分娩事故的具体原因、性质认定、处置情况以及选拔的整改模范，证明2024年6月董事长、总司理戴煜被行政处罚的原因，是否仍存在联系争议或纠纷，该事项对分娩筹办的具体影响以及公司整改模范的充分有用性。

对此，顶立科技暗意，2022年安全分娩事故的原因，系现场功课东谈主员对炉体检漏责任历程危害性意识不及，在未对炉体内进行有用透风和炉体内气体因素、氧含量检测的情况下，告成进入真空石墨化炉内功课，因此发生缺氧窒息事故。

2024年6月，戴煜行动顶立科技法定代表东谈主，照章应当对顶立科技的分娩筹办行径负有全面率领牵累，因此，长沙县行政法则局赐与了戴煜7.93万元的行政处罚。

而“问题”正由此张开。

1.2 事故窥察组提出，依据《安全分娩法》对顶立科技总司理处以上一年年收入百分之四十的罚金

据长沙经济技能开发区顶立科技“3·20”窒息事故窥察组(以下简称“事故窥察组”)，于2022年5月16日出具的事故窥察陈述，2022年3月20日，顶立科技发生了全部窒息事故，酿成2东谈主死字，告成经济失掉535.8万元。

在事故牵累东谈主的处理意见表示，对于顶立科技的总司理某某(名字被隐去)，事故窥察组合计，其未有用竖立并落实安全风险分级管控和隐患排查治理双重堤防责任机制，未有用督促、检讨本单元的安全分娩责任，提出由长沙县救急局依据《安全分娩法》第九十五条第(一)项法则，赐与行政处罚。

据2021年9月1日起实施且现行有用的《安全分娩法》，第九十五条第(一)项法则，分娩筹办单元的主要负责东谈主，未履行本法法则的安全分娩料理职责，导致发生一般分娩安全事故的，由救急料理部门处上一年年收入百分之四十的罚金。

据顶立科技签署日为2024年12月16日的招股证明书(以下简称“签署于2024年12月16日的招股书”)，2006年4月起，戴煜均担任顶立科技的董事长、总司理。

也便是说，在前述事故窥察陈述中，被隐去名字的总司理“某某”，或系戴煜。

而对于戴煜的年薪或现疑团。

1.3 称戴煜2026-2028年的薪酬收入均为110万元，以上述罚金测算出戴煜的薪酬约20万元

据签署于2024年12月16日的招股书，顶立科技未具体线路董监高的薪酬。

另据签署于2024年12月16日的招股书及首轮问询回答，因认购顶立科技注册成本资金不及，戴煜向迤逦控股激动安徽楚江投资集团有限公司(以下简称“楚江集团”)借入2,700万元，借款期限为5年。经对戴煜进行访谈阐述，戴煜探究于前述借款期限届满前根据届时的资金情况偿还全部利息，其制定的具体还款探究及还款开端表示，其还款开端包括薪酬收入。其中，2026-2028年，戴煜的薪酬收入均为110万元。

需要指出的是，而戴煜2022-2024年的薪酬，或能从首轮问询回答线路的4东谈主薪酬中“窥见一二”。

据首轮问询回答，顶立科技的4名中枢技能东谈主员戴煜、羊建高、胡祥龙、马卫东主要承担料理职能，其薪酬未计入研发用度。2022-2024年，以上4东谈主各期计入料理用度的薪酬分歧为559.25万元、621.76万元、576.04万元。

在此情况下，事故窥察组提出，依据《安全分娩法》对顶立科技总司理处以上一年年收入百分之四十的罚金，而首轮问询回答线路戴煜因该起安全事故被处以7.93万元，若以此测算戴煜的收入或约为19.83万元，或现疑团。

顶立科技暗意，对于2022年发生的安全分娩事故，公司真切吸取告诫，并已全面落实整改。该事故经政府窥察认定为一般分娩安全事故，公司及联系牵累东谈主员已根据牵累大小照章接受了相应行政处罚。2024年6月，长沙县行政法则局在档册自查时，因戴煜行动湖南顶立科技有限公司法定代表东谈主，未照章严格运用分娩安全料理职责，对事故发生负有牵累，对戴煜进行了追加处罚，该事项已在公司首轮响应回答中线路。现在，各项整改模范已落实到位。

而据首轮问询回答，经对长沙县行政法则局进行访谈阐述，这次对戴煜处罚系长沙县行政法则局在档册自查时，合计戴煜行动顶立科技法定代表东谈主，照章应当对顶立科技的分娩筹办行径负有全面率领牵累，因此对戴煜进行了行政处罚。

 

二、募投式样遭问询后由4个缩减到1个，部分热工装备产能数据或现信披疑团

2025年5月以来，募投项探究必要性、事迹增长的合感性和可合手续性等问题，成为北交所拟上市公司的监管问询重心。

反不雅顶立科技，其在被问询后删除了三个募投式样，仅剩的一个募投式样推论智能热工装备产能。在此布景下，顶立科技热工装备产能数据或现疑团。

2.1 本次刊行规模的合感性被问询后，顶立科技此番上市的募投式样由4个减少到1个

据顶立科技2024年报及2025年半年报，2021-2024年及2025年1-6月，顶立科技的生意收入分歧为3.22亿元、4.57亿元、6.43亿元、6.53亿元、3.26亿元，净利润分歧为0.87亿元、0.66亿元、1.27亿元、1.15亿元、0.68亿元，

2022-2024年，顶立科技的生意收入分歧同比增长41.81%、40.83%、1.6%，净利润分歧同比增长-24%、90.71%、-9.49%。

2025年1-6月，顶立科技结束生意收入3.26亿元，较上一年增长1.65%；结束净利润0.68亿元，较上一年增长3.42%。

也便是说，2022-2024年，顶立科技的净利润生意收入增速放缓，净利润增速坐“过山车”，其中2024年净利润负增长。2025年上半年，其净利润增速回正。

在此情况下，监管层温雅顶立科技此番上市刊行规模的合感性。

据签署日为2025年5月27日的《对于湖南顶立科技股份有限公司公开刊行股票并在北京证券往复所上市央求文献的第二轮审核问询函的回答》(以下简称“二轮问询回答”)，北交所温雅到，顶立科技本次公开刊行拟召募资金7.04亿元；2021年、2022年顶立科技进行过两轮融资，规划召募资金3.73亿元。在此情况下，北交所条目顶立科技论证本次刊行规模的合感性。

对此，顶立科技暗意，其2025年5月26日召开的董事会决议将募投式样拟使用募资规模由7.04亿元，救助为3.82亿元。原有4个募投式样，救助后仅保留智能热工装备研发及数字化分娩基地建筑式样(以下简称“分娩基地式样”)。而该项探究拟募资额也从5.62亿元，下调至3.82亿元，投资总和不变，均系6.87亿元。

即顶立科技在被问询后，不仅减少了三个募投式样，还调低了仅剩项探究拟募资额。

2.2 招股书线路两类热工装备的总产能，或低于2019年齐备式样对应细分家具的产能

需要证明的是，据签署于2024年12月16日的招股书及首轮问询回答，顶立科技拟通过“分娩基地式样”对碳陶热工装备、先进热处理热工装备、粉末冶金和环保热工装备等家具进行扩产。式样建成后，将形成200台/套智能热工装备产能。

顶立科技的主要家具共有三类，分歧为碳陶热工装备、先进热处理热工装备、粉末冶金和环保热工装备。

2021-2024年，顶立科技的先进热处理热工装备的产能分歧为40套、40套、35套、35套，产量分歧为27套、42套、35套、37套；粉末冶金和环保热工装备的产能分歧为30套、25套、20套、20套，产量分歧为31套、23套、18套、17套。

联系词，顶立科技2019年已齐备项探究细分家具的产能数据，或值得温雅。

据编制时候为2024年5月的《湖南顶立科技股份有限公司碳化钽及碳化硅涂层石墨部件研发及产业化式样环境影响陈述书》(以下简称“碳化钽式样环评陈述”)，顶立科技的“智能热工装备及特种复合材料产业化式样”第一阶段的建筑规模为“年产智能热工装备200套”，齐备时候为2019年12月。

不仅如斯，扬弃碳化钽式样环评陈述的编制时候2024年5月，顶立科技的现存工程家具决策及分娩规模，包括200台(套)/年的智能热工装备。

具体来看该项探究环评决策，彼时现存工程的智能热工装备家具，包括碳材料热工装备、粉末冶金热工装备、真空热处理装备，年产量分歧为100台套、50台套、50台套。

据签署于2024年12月16日的招股书，顶立科技的智能热工开拓包括碳陶热工装备、先进热处理热工装备、粉末冶金和环保热工装备。

其中，先进热处理热工装备的细分家具种类包括真空热处理装备、真空钎焊/真空压力扩散焊装备、真空热压装备。粉末冶金和环保热工装备的细分家具包括粉末冶金热工装备、固废资源高值化利用热工装备等。

也便是说，碳化钽式样环评陈述线路，2019年已齐备式样中，细分家具真空热处理装备、粉末冶金热工装备的年产量均为50套，与对应总分类即先进热处理热工装备、粉末冶金和环保热工装备2021-2024年分歧的总产能、总产量，或“对不上”。

募资扩产背后，顶立科技所处的行业情况或值得温雅。

2.3 称无热工装备行业规模的公开数据，而行业协会曾线路2022年热处理装备企业脱手盘曲

据签署于2024年12月16日的招股书及2025年半年报，顶立科技暗意，现在暂无热工装备行业规模的公开数据。并援用前瞻产业盘考院的数据，暗意将来5年，国内热处理开拓制造行业阛阓规模年复合增速约为4%，到2027年，国内热处理开拓制造行业阛阓规模为281亿元。

奇怪的是，前瞻产业盘考院曾线路了热处理行业企业脱手情况。

据前瞻产业盘考院2024年11月2日发布的《2024年中国热处理行业全景图谱》，根据热处理行业协会数据，2020年，国内热处理开拓和工艺材料销售生意额约200亿元。2022年企业运营额较2021年着落了10%-15%，2023年全体筑底回暖。经初步核算，2023年国内热处理开拓和工艺材料销售额为202亿元。

进一步来看行业协会线路的数据。据认证主体为热处理行业协会的微信公众平台2023年4月10日发布的公开信息，2022年，热处理装备制造企业总体脱手盘曲，生意额与前年同期比拟着落10%-15%。

不出丑出，热处理行业协会线路，2022年热处理装备制造企业总体脱手盘曲，而顶立科技暗意，现在暂无热工装备行业规模的公开数据。

问题尚未驱散。

2.4 机械制造为主要卑劣行业之一，协会线路2025年上半年机械工业行业需求端或靠近下行压力

据签署于2024年12月16日的招股书，顶立科技卑劣行业远大，一般包括机械制造行业(主要有汽车、航空航天、轨谈交通等)的各零部件子行业、新材料行业、环境保护(金属材料回收)行业等。其中机械基础件行业及环境保护行业由于阛阓规模大，对热工装备行业需求的影响较为权贵。

联系词，比年来，机械工业行业的发展或“承压”。

据认证主体为热处理行业协会的微信公众平台2025年8月6日发布的信息，2025年8月4日，机械工业纠合会副会长发布了2025年上半年机械工业经济脱手情况。机械工业行业脱手中的盘曲问题，包括“外部环境趋紧、不信服性加大”、“需求端靠近下行压力、尚需自如”、“价钱合手续下行、治理内卷任务朦拢”。

顶立科技暗意，2022年-2024年，公司热工装备全体产能利用率分歧为100.69%、105.38%和90.00%，产销率分歧为97.26%、102.92%和122.22%，均保合手较高水平，同期跟着公司开拓冉冉向大型化、智能化、超高温宗旨发展，鸠合资源开发高价值家具，单台开拓的价值冉冉晋升，可有用晋升单元产值。

公司制定了多项产能消化模范，家具阛阓需求合手续晋升，产能消化具有可行性，新增产能与阛阓需求相匹配，产能填塞风险较低。

受益于航空航天、半导体、核工业、机械制造、新材料、新动力等卑劣应用领域隐讳的发展趋势以及深广的阛阓空间，热工装备的阛阓需求保合手较快增长。

扬弃2025年5月23日，公司2025年新执意合同金额为34,971.90万元，在手订单金额为83,572.84万元，在手订单金额较2024年末增长25,681.52万元，增幅44.36%。

总的来看，此番上市，顶立科技招股书线路两类热工装备的2021-2024总产能，或低于2019年齐备式样对应细分家具的产能，信息线路现疑团。不仅如斯，顶立科技在招股书中称无热工装备行业规模的公开数据，而行业协会曾线路2022年热处理装备企业脱手盘曲。卑劣方面，机械基础件行业及环境保护行业对热工装备行业需求的影响较为权贵，其中，协会线路2025年上半年机械工业行业需求端或靠近下行压力。

 

三、原募投式样无需再行履行环评手续背后或已获批超五年，建筑情况或与环评存“进出”

围绕募投项探究“疑团”尚未灭绝。此番上市，金属基3D打印成品及热工装备中枢零部件扩产建筑式样(以下简称“3D打印式样”)系原募投式样之一，而问询后顶立科技将其剔除。蹊跷的是，顶立科技自称上述式样无需再行履行环评手续背后，该式样取得环评批复已超5年，且对于该项探究建筑情况或现信披疑团。

3.1 在申诉即担责的政策布景下，此番上市曾将“3D打印式样”行动募投式样而问询后将其剔除

据证监会2024年8月16日发布的信息，要坚合手“申诉即担责”，重办诈骗刊行，坚决阻断刊行上市“带病闯关”。对于涉嫌紧要违法违章行动的刊行东谈主，即使畏怯刊行上市央求，坚合手一查到底。

据二轮问询回答，3D打印式样曾系顶立科技募投式样之一。而在顶立科技救助募投式样后，该式样不再行动募投式样。

在此布景下，顶立科技称“3D打印式样”无需再行履行环评手续。

3.2 自称上述式样无需再行履行环评手续背后，该式样取得环评批复已超5年

据首轮问询回答，北交所温雅到，“3D打印式样”系在原有热工装备分娩车间新建5条金属基3D打印成品分娩线，形成年产12,500件航空零部件的产能；同期，将购置热工装备中枢零部件分娩开拓，晋升中枢零部件自给才智。该式样已于2024年完成备案，但未单独履行环评手续。现在顶立科技已建成一条金属基3D打印分娩线并已投产，2021-2023年及2024年1-6月内形成收入较小。

在此情况下，北交所条目顶立科技证明，本式样“无需再行履行环评法子”的依据和意义。

对此，顶立科技暗意，“3D打印式样”是在“智能热工装备及特种复合材料产业化式样”环评范围内，对3D打印构件家具进行的扩建，两个项探究建筑处所、家具工艺和混浊物防治模范一致。长经开环发[2019]26号环评批复的产能，大概遮蔽顶立科技现存产能和本式样新增产能。因此，参考《环境影响评价法》第二十四条，本式样无需再行履行环评法子。

而据2018年12月29日起实施且现行有用的《环境影响评价法》，第二十四条法则，建筑项探究环境影响评价文献经批准后，建筑项探究性质、规模、处所、袭取的分娩工艺或者防治混浊、堤防生态膺惩的模范发生紧要变动的，建筑单元应当再行报批建筑项探究环境影响评价文献。

不出丑出，顶立科技合计，“3D打印式样”是在“智能热工装备及特种复合材料产业化式样”环评范围内，对3D打印构件家具进行的扩建，无需再行履行环评手续。

而顶立科技的招股书签署日，距离上述项探究环评批复日已达5年。

据碳化钽式样环评陈述，2019年4月16日，原长沙经济技能开发区料理委员会产业环保局以“长经升环发[2019]26号”文予对顶立科技的式样进行批复。

据签署于2024年12月16日的招股书，顶立科技将“3D制造式样”行动募投式样进行列示。

据二轮问询回答，扬弃2025年5月27日，“3D打印式样”暂未建筑。

而《环境影响评价法》，第二十四条法则，建筑项探究环境影响评价文献自批准之日起特出五年，方决定该式样开工建筑的，其环境影响评价文献应当报原审批部门再行审核。

扬弃2025年9月16日，据深圳市生态环境局2023年6月16日发布的公开信息，针对“分期建筑项探究二期式样特出五年才开工建筑，其原环评文献应否再行审核的问题”，深圳市生态环境局合计，对于已审批的原环评文献中未体现具体建筑内容的分期建筑式样，包括原环评中仅有分期建筑之名而无具体建筑内容的分期式样、名为分期建筑实为扩建式样、名为分期建筑实为续建配套式样，或者建筑单元自行分期的建筑式样等，其分期建筑的内容并非原环评文献相称审批决定的规模，且自己就应开展新的环评及审批，而非组织再行审核。

需要证明的是，扬弃查询日2025年11月14日，该信息已无法打听。

不出丑出，扬弃招股书签署日2024年12月16日，“3D打印式样”或未开工建筑。而此时距离该项探究环评批复时候，依然特出5年。基于上述法则，该式样若是建筑是否应报原审批部门再行审核，或存疑待解。

而问题并未驱散。

3.3 称“3D打印式样”未建筑背后，合并环评批复的式样已于2023年齐备且验收内容包括金属3D打印材料

据二轮问询回答，顶立科技的“智能热工装备及特种复合材料产业化式样”与“3D打印式样”，对应合并份环评批复文献，即长经开环发[2019]26号，建筑处所为长沙星沙。

“智能热工装备及特种复合材料产业化式样”已于2021年7月、2023年11月办理了自主验收。而扬弃2025年5月27日，“3D打印式样”暂未建筑。

奇怪的是，《金证研》南边成本中心盘考发现，“3D打印式样”或已齐备。

据“碳化钽式样环评陈述”，2019年，顶立科技拟在长沙经济技能开发区星沙产业基地凉塘东路1271号，建筑“智能热工装备及特种复合材料产业化式样”，式样想象年产套智能热工装备200台、金属3D打印材料及构件220t。

该式样主要进行智能热工装备及3D打印材料及构件分娩，2021年7月年产200套智能热工装备分娩线及配套设施投产。2023年10月，顶立科技年产220t3D打印材料及构件分娩设施建筑完成。2023年11月，“智能热工装备及特种复合材料产业化式样”通过阶段性齐备环保验收。至此，顶立科技“智能热工装备及特种复合材料产业化式样”全部完成齐备环保验收责任。

3.4 2022年12月执意上市勾引合同，2024年12月23日上市央求获受理

据签署日为2022年12月8日的顶立科技勾引备案陈述，2022年12月8日，顶立科技与一家勾引机构签署了勾引合同。

据北交所公开信息，2024年12月23日，顶立科技的上市央求获受理。

不错看出，2023年10月，与“3D打印式样”合并环评批复的“智能热工装备及特种复合材料产业化式样”，已齐备且验收内容包括金属3D打印材料。2022年12月，顶立科技启动上市。

顶立科技暗意，对于“3D打印式样”，公司长久严格校服环保法律法则，并保合手了信息线路的准确性。该式样依然取得了长沙经开区行政审批局出具的《企业投资式样备案示知承诺信息表》(备案编号2024094)，式样备案代码为2404－430100－04－01－108296，本式样实施后产能未特出原有环评批复《长沙经济技能开发区料理委员会产业环保局对于湖南顶立科技有限公司智能热工装备及特种复合材料产业化式样环境影响陈述表的批复》(长经开环发[2019]26号)产能，且其性质、处所、工艺、规模及混浊物防治模范未发生紧要变化，无需再行履行环评法子。

 

“3D打印式样”原探究行动募投式样，是基于公司长期策略缠绵。后基于北交所审核条目及自身本色发展缠绵作出审慎决策对上市募资救助，对募投式样进行了优化，聚焦中枢业务“智能热工装备研发及数字化分娩基地建筑式样”。“金属基3D打印成品及热工装备中枢零部件扩产建筑式样”不再行动本次募投式样，此举体现了公司对监管规矩的尊重和负牵累的魄力。公司不存在职何“新瓶装旧酒”或诈骗刊行的意图，通盘信息线路均实在、准确。

而在“申诉即担责”的监管指引下，顶立科技此番上市经问询后将募投式样“3D打印式样”剔除。而对于该项探究建筑程度，环评与上市文献或“对不上”，顶立科技称自称“3D打印式样”无需再行履行环评或现疑团。

 

四、上市前夜进行司帐短处鼎新，发出商品占存货比重呈下滑趋势或异于同业

信披无小事。此番申诉北交所，顶立科技2021-2024年发出商品占存货的比重，高于同业均值。且顶立科技于上市央求获受理“前夜”进行两次司帐短处鼎新，而其陈述期内的前署名注册司帐师曾因执业问题被警示。

4.1上市央求获受理“前夜”进行两次司帐短处鼎新，2023年彼时的署名司帐师曾因执业问题被警示

据签署于2024年12月16日的招股书，注册司帐师蒯薏苡、徐西蕊对顶立科技2021-2023年度的财务陈述出具了审计意见。何况，蒯薏苡行动署名司帐师，对顶立科技招股书中所援用的审计陈述承担法律牵累。2024年8月26日，顶立科技更换了更换署名司帐师。

联系词，2023年，蒯薏苡却曾因审计事项被监管警示。

据证监会上海监管局的公开信息，2023年3月2日，奚晓茵、蒯薏苡因在执业的上海巴安水务股份有限公司2020年度财务报表审计式样历程中未审慎评估司帐核算依据的充分性，未根据已实践的审计法子及已获取的审计左证形成适应的奇迹判断，被证监会上海监管局出具了警示函。

即是说，2023年3月，注册司帐师蒯薏苡曾因执业问题被出示监管函。

此外，顶立科技还进行了司帐短处鼎新。

据签署于2024年12月16日的招股书，2024年10月8日，顶立科技线路了《前期司帐短处鼎新公告》，对收入跨期事项等司帐短处进行了鼎新。2024年10月25日，顶立科技线路第二次《前期司帐短处鼎新公告》，对研发用度等司帐短处进行鼎新。

据北交所公开信息，2024年12月23日，顶立科技的北交所上市央求获受理。

可见，在北交所央求赢得受理前夜，顶立科技或“突击”进行了两次司帐短处鼎新。

在上述布景下，顶立科技的财务数据或现异象。

4.2 自称存在2022年发出的开拓至2024年阐述收入的情形，发出商品在存货中的占比呈着落趋势或异于同业

据签署于2024年12月16日的招股书及2024年报，陈述期内，顶立科技主要热工装备产销率较高，2021年粉末冶金和环保热工装备产销率较低，主要系部分 2021年分娩完并发出至客户的开拓，因客户式样推崇慢、带料调试时候久等原因，到2022年才完成验收。2024年1-6月粉末冶金和环保热工装备产销率较高，主要系部分2022年分娩完并发出至客户的开拓，因客户式样推崇慢、带料调试时候久等原因，到2024年才完成验收。

值得一提的是，顶立科技对于承担装配调试义务的商品，在家具装配窥察考收及格后阐述销售收入。

也便是说，顶立科技部分2022年分娩完并发出至客户的开拓，2024年才验收，并阐述收入。

在此情形下，近三年，顶立科技发出商品占存货的比重呈下滑趋势。

需要先证明的是，顶立科技的存货由原材料、在家具、库存商品、发出商品组成。

2021-2024年年末，顶立科技存货的账面价值分歧为16,155.32万元、23,943.61万元、24,096.12万元、16,188.86万元。同期，发出商品的账面价值分歧为7,814.62万元、12,034.03万元、9,908.24万元、4,813.11万元，占存货账面价值的比重分歧为48.37%、50.26%、41.12%、29.73%。

可见，2022-2024年，顶立科技的发出商品的账面价值先增后减，且占存货账面价值的比重有所下滑。

在此情形下，反不雅同业，顶立科技选取4家同业业可比公司，分歧系朔方华创科技集团股份有限公司(以下简称“朔方华创”)、西安铂力特增材技能股份有限公司(以下简称“铂力特”)、南京晶升装备股份有限公司(以下简称“晶升股份”)、金财互联控股股份有限公司(以下简称“金财互联”)。

据上述同业招股书及审计陈述，朔方华创存货的组成不含发出商品，铂力特、晶升股份、金财互联均包含发出商品。

在此布景下，经测算，2021-2024年末，铂力特存货账面价值中发出商品的占比分歧为10.77%、10.55%、9.51%、12.07%；同期，晶升股份存货账面价值中发出商品的占比分歧为22.28%、24.59%、36.49%、26.69%；同期，金财互联存货账面价值中发出商品的占比分歧为42.53%、42.6%、52.17%、63.84%。

2021-2024年，顶立科技3家同业存货中发出商品的占比均值分歧为25.19%、25.91%、32.73%、34.2%。

由此可见，2021-2024末，顶立科技的发出商品在存货中的占比呈着落趋势，而顶立科技同业的发出商品在存货中的占比均值，呈高潮趋势。

 

4.3 称2023年将补计848.01万元工程款计入在建工程并转固，并计入在建工程后作其他减少处理

据首轮问询回答，星沙区厂房建筑式样，系顶立科技的主要建筑式样之一，于2019年1月开工，于2021年6月完工、认真插足使用并转固。2023年，顶立科技对星沙区厂房建筑式样插足680.4万元，累计插足占比为100%。

其中，星沙区厂房建筑系2021年6月达成预定可使用情景后转固，但顶立科技与施工方因工程结算款金额未达成一致敬见。经法院一审，顶立科技需补计工程款848.01万元，顶立科技将补计款项计入在建工程后，转入固定钞票。

可见，顶立科技暗意，对于2021年已转固的式样在2023年再次插足金额，系因需补计工程款。

不仅如斯。据出具日为2024年6月12日的顶立科技鼎新后的2023年报，在“在建工程”科目中，2023年星沙区厂房建筑项探究本期增多额为680.4万元，本期转入固定钞票0元，本期其他减少680.4万元。

顶立科技暗意，刊行东谈主的财务处理严格校服企业司帐准则。公司的收入阐述、钞票计量等财务政策一贯矜重，通盘司帐处理均经审计机构审核，不存在跨期调遣利润或财务作秀的任何行动。

公司存货主要由在家具和发出商品组成，主要由于公司家具销售以定制化为主，分娩周期较长，在家具金额占比较高，开拓类家具在客户完成验收后阐述收入，存在一定装配调试及验收周期，发出商品金额占比较高。

基于司帐处理的严慎性原则，公司2023年将法院一审判决的补计款项计入在建工程后作其他减少处理，适合司帐准则中对于“钞票的阐述”需要骄横“经济利益很可能流入企业”的条目，待争议惩办后将依规进行后续司帐处理，不存在东谈主为好意思化报表的情形。

也便是说，顶立科技称2023年将补计848.01万元工程款计入在建工程并转固，而2023年报表示，当期转入固定钞票0元。而顶立科技暗意，补计款项计入在建工程后作其他减少处理。此外，顶立科技部分2022年分娩完并发出至客户的开拓，存在2024年才验收并阐述收入的情形。且2021-2024年末，顶立科技发出商品在存货中的占比呈着落趋势或异于同业。

 

五、结语

此番上市，陈述期内，顶立科技总司理曾因顶立科技发生安全事故被罚金7万余元，事故窥察组提出，依据《安全分娩法》对顶立科技总司理处以上一年年收入百分之四十的罚金。而问询回答称，瞻望戴煜2026-2028年的薪酬收入均为110万元，而以上述罚金测算出戴煜的薪酬约20万元。此外，上市央求获受理“前夜”，顶立科技进行两次司帐短处鼎新，2023年彼时的署名司帐师曾因执业问题被警示。此外，顶立科技发出商品在存货中的占比呈着落趋势或异于同业，值得温雅。

此番上市，顶立科技的募投式样遭问询后由4个缩减到1个，部分热工装备产能数据或现疑团。而募资扩产背后，机械制造为顶立科技主要卑劣行业之一，协会线路2025年上半年机械工业行业需求端或靠近下行压力。值得一提的是，其中一个被剔除的式样即“3D打印式样”赢得环评审批已超五年，顶立科技称该式样未建筑或现信披疑团。

 

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