已往一个月，千亿市值国产工控龙头连续开释利好赌钱赚钱app，却并未换来商场体恤。

2026 年 2 月 4 日，汇川时间（下称"汇川"）发布公告称，已完成领域 16 亿元的产业投资基金的结伴公约签署，该基金将围绕机器东谈主、智能制造等公司高卑劣领域进行布局。此举被视为汇川潜入产业链投资的进攻一步。

图片起原：汇川时间公告

就在泰半个月前，汇川发布了公司筹算赴港上市的音书。期间，董事长朱兴明还通过年度演讲，对外发扬公司怎么穿越周期、面向将来的政策想考。

以上，对汇川来说，本该是多厚利好，效能却未能在二级商场提振投资东谈主的信心。Wind 数据泄漏，1 月 19 日至 2 月 6 日，汇川时间股价跌幅为 7.67%。

事实上，比起上述汇川的一系列积极步履，公司董监高在已往半年里的一系列减持行为，以及朱兴明的财产分割与股权转让，更为商场津津乐谈。

四年前，朱兴明与浑家钟进分手，将价值约 55.68 亿元的 7030.03 万股公司股票分割给前妻，之后又与犬子签署了《赠与公约》，筹划将价值约 14.53 亿元的股票和股权赠与犬子。

而在这场钞票转让背后，是汇川传统业务堕入增速放缓，以及新能源汽车业务可能濒临"砍单压价"的严峻施行。

大佬朱兴明的钞票疆域

四年前，一纸分手公告揭开了大佬朱兴明的钞票面纱。

2021 年 7 月 9 日，朱兴明与浑家钟进破除婚配相干，并将其名下约 7030.03 万股汇川股份分割给后者，占彼时公司股份总额的 2.6822%。按公告当日每股 79.2 元的收盘价探讨，这批股票价值约 55.68 亿元。这也让钟进身家暴涨，踏进当年胡润百富榜第 1526 位。

图片起原：胡润百富榜

彼时汇川的公告泄漏，钟逾越得股份后，非论是选拔连合竞价或巨额往复形势减持公司股份，在职意联结 90 个天然日内，减持股份总额不可卓越公司股份总额的 1%、2%。

换言之，钟进获取股份后，想要减持套现，只可进行多频次小份额减持。从已往的操作来看，她如实亦然这样干的。

2021 年至 2025 年前三季度，钟进年内分袂减持 394.90 万股、918.49 万股、428.00 万股、853.39 万股和 589.00 万股，多番减持后其持股数目已降至 3846.23 万股。

可见，从分手当年钟进便开动陆续减持所获汇川股份，已往四年间，其已减持近半。

由于钟进并非汇川持股 5% 以上的大鼓动或董监高，因此其减持经由未被公告袒露。

在完成与钟进的分手财产分割仅两个月后，朱兴明又倏得布告，为体现对犬子的关爱，将其名下的 2060.21 万股汇川股票以及汇川投资 21.7029% 股权的一齐财产职权，无偿赠与犬子朱瀚玥。

不外，朱瀚玥首肯，将受赠股票的表决权无要求奉求给朱兴明哄骗。换言之，汇川的抑遏权如故紧紧把抓在朱兴明手上。

这笔赠与筹划通过四年时期分步实践完成。凭据公告袒露，2022 年，上述汇川投资的股权伊始完成过户；2024 年 12 月和 2025 年 9 月，朱兴明通过巨额往复分袂向朱瀚玥转让 1100 万股、960.21 万股汇川股份，转让均价分袂为每股 62.06 元、80.14 元，转让股份价值分袂约 6.83 亿元、7.7 亿元。

算下来，朱兴明赠予前妻钟进和犬子朱瀚玥的汇川股份，达到 9090.24 万股。这位"多情有义"的前夫、父亲，也用真金白银换来一派景仰和精深赞赏。

不外，源媒汇防范到，朱兴明与钟进虽已分手，但两者仍有交汇。

天眼查泄漏，设立于 2016 年、以从事体育为主的深圳市和惠体育产业管制有限公司（下称"和惠体育"）鼓动名单中，钟进与朱兴明分袂持股 35% 和 1%，其中钟进为受益系数东谈主。另据穿透泄漏，和惠体育的曲折控股鼓动为深圳市和盛网邦互联网投资管制中心（有限结伴），朱兴明在公司持股比例约为 12%。

当今，钟进与朱兴明在上述公司的持股比例未变。

图片起原：天眼查

朱兴明过往参投的多家机构，险些皆是围绕着汇川的高卑劣进行投资布局，和惠体育算是少有的"异类"。从公开信息来看，暂不领略该企业在朱兴明的成本疆域中演出何种变装。

凭据天眼查泄漏，已往几年，朱兴明已参投苏州工业园区哇牛投资有限公司、南通泽涌和明荟致远投资（深圳）有限公司（下称"明荟致远"）等多家机构，主要围绕智能制造等领域张开布局。

其中，设立于 2022 年的明荟致远有些"额外"，其实控东谈主潘莉早年曾在国泰海通证券广州汉兴中路证券买卖部担任肃肃东谈主，而过往两次朱兴明对犬子的股份转让，皆是通过该买卖部进行卖出。

另有说法称，潘莉或为朱兴明现任浑家。对此，源媒汇也向汇川方面致函求证，规律发稿未获回复。

从以上不错看出，大佬朱兴明的钞票并非仅局限于汇川（持股），其投资触角已蔓延至多个标的。

新能源汽车业务出现松动

关于趋势变化，朱兴明向来是敏锐的。

此前，为了转型撬动第二增长弧线，在朱兴明的主导下，汇川豪赌新能源汽车业务。彼时，商场并不看好汇川的这一取舍——不仅公司利润被攀扯，股价也一度跌入低谷。但朱兴明仍斩钉截铁地暗示："只有汇川不被 ST，就一定将汽车业务干到底。"

这一对持，让汇川获取了二次爆发的契机。

财报数据泄漏，2024 年，汇川的营收由上一年的 304.2 亿元增至 370.41 亿元，同比增长 21.77%。其中新能源汽车与轨谈交通业务孝敬浩大，营收由上一年的 99.2 亿元飚至 166.42 亿元，同比增长 67.76%。该业务也因此取代通用自动化业务，一跃成为汇川的第一大营收主力。

2025 年前三季度，上述业务同比连续走高——已毕营收 148 亿元，同比增长 38%。

反不雅汇川的传统发财业务智谋电梯电气，在楼市下挫后也堕入下行。2024 年，该业求已毕营收同比下滑 6.65%；2025 年前三季度，同比基本持平。

2026 年年度演讲开篇，朱兴明直言："两年前疫情末端后，咱们曾乐不雅预期商场复苏、汇川功绩快速增长，但施行让我感到仇怨。那段时期，我生活在‘冰火两重天’里：新能源汽车业务保持快速发展态势，成为复旧公司发展的‘火’；公司赖以糊口的传统业务却在冰天雪地里盘桓。"

基于新能源汽车业务的亮眼证实，2025 年 9 月，汇川将承载该业务的子公司苏州汇川归并能源系统股份有限公司（下称"归并能源"）奏凯分拆至创业板上市。

归并能源如实有我方的"过东谈主之处"。从业务上来看，其主要产物囊括电控、电机、三合一 / 多合一驱动总成等电驱系统和电源系统等能源系统中枢部件。

2024 年，在国内新能源乘用车商场，归并能源的电控、电机和驱动总成产物商场份额分袂为 10.7%、10.5% 和 6.3%，在第三方供应商均分笔名次第一、第一和第二，在总名次均分袂为第二、第二和第四。

招股书泄漏，2022 年至 2024 年，归并能源分袂已毕营收 50.27 亿元、93.65 亿元和 161.78 亿元；归母净利润为 -1.79 亿元、1.86 亿元和 9.36 亿元。

亮眼功绩背后，亦暗隐退忧。2022 年至 2024 年，公司上前五大客户销售额所有占当期营收比例分袂为 71.73%、76.03% 和 67.81%，客户相对连合且多为头部整车厂。

图片起原：归并能源招股书

从前五大客户情况来看，除了期望汽车孝敬营收逐年走高除外，其余车企孝敬销售额存在较为昭着的波动。

比方小鹏汽车，2022 年为归并能源孝敬营收 6.62 亿元，到了 2023 年降至 5.52 亿元，2024 年则跌出前五大客户名单；长城汽车孝敬营收虽由 2022 年的 5.53 亿元飚至 2023 年的 16.71 亿元，但到了 2024 年已不在前五名单中。

即使是"铁杆"广汽集团，也存在订单削减的情况。2022 年至 2023 年，广汽对归并能源的营收孝敬由 7.25 亿元增至 23.36 亿元，但到了 2024 年并莫得络续走高，而是同比减弱至 16.72 亿元。

前五大客户订单波动背后，与车企加码自研或有径直相干。据归并能源在首轮问询中袒露，国内能源系统主要零部件供应形状分为寂然第三方和主机厂好处两种。

以国内新能源乘用车能源系统产业为例，2021 年至 2024 年上半年，驱动总成由寂然第三方供应的商场份额从 42.29% 降至 32.34%，电机 58.68% 降至 50.11%，电控和车载充电机则分袂由 64.11%、83.53% 降至 52.7%、66.43%。天然各自下滑幅度有所不同，但全体均呈现出走低趋势。而主机厂好处份额在零部件商场则呈现出不同幅度的走高。

比方广汽集团，早在 2022 年，其旗下公司锐湃能源便要点围绕 IDU 电驱系统进行自主研发及产业化。据广汽财报袒露，2024 年，在新能源领域，其自研自产的因湃电板、锐湃电驱等关键中枢零部件均已毕量产搭载。

而归并能源 2024 年前五大客户之一的小米汽车，也已已毕自研自产电机。

将来，伴跟着新能源汽车商场由蓝海加快迈入红海，价钱竞争例必会成为主基调，主机厂发力自研或援助直系将会成为主流趋势。在此情形下，像归并能源这样的寂然第三方，将会濒临着被砍单或压价的风险。

在"三股旋涡"里寻找契机

公司业务层面的潜在变化，似乎也在里面东谈主的活动中有所映射。

2025 年 7 月 8 日，汇川发布公告称，公司董事兼副总裁周斌、副总裁李瑞琳、副总裁易高翔、财务总监刘迎新及原监事柏子平，在 4 月 8 日至 7 月 7 日历间，通过连合竞价形势所有减持 527.93 万股公司股份，所有套现约 3.4 亿元。

图片起原：汇川时间公告

董监高的集体减持，未免令外界疑忌：高管是否已不看好公司发展？

对此，在投资者互动平台，汇川方面回复称"公司部分董高本次减持是基于其个东谈主资金需求"，并强调公司管制层对中国制造业升级及公司长久发展充满信心。

这少许，从朱兴明的 2026 年度演讲中或也能窥见一二。

朱兴明暗示，早在两年前便在想考，倘若公司主业要看天吃饭，依赖外皮环境发展下去，例必是莫得但愿的。"咱们只可赚到理会范围内的钱"，其时受这句话影响，朱兴明决定要将职工的"操作系统"时势化，再升级。

为此，过两年里，朱兴明带着公司干了四件事：第一，全公司推动数字化变革；第二，爆品政策；第三，客户运营的五大谈标；第四，全公司的降本提效专项。

比如，公司的爆品政策照旧席卷了 IRB 和研发组织，2025 年 9 月 1 日 IRB 便发布了 17 款爆品；在降本提效上，汇川对系数花费、繁文缛礼、跑冒滴漏的标准进行了处分，2024 年和 2025 年分袂神圣了 2.7 亿元和 1.7 亿元。

关于将来，朱兴明也强调："每个东谈主皆在三股旋涡里寻找糊口的契机和发展的契机。"

这三股旋涡为 AI 的时间翻新、第三次能源翻新和地缘政事。而这也偶然对应着汇川将来要深耕的三大标的：拥抱 AI、新能源以及加快出海。

"东谈主和公司一定皆要有 AI+，2026 年人人要勇于斗胆地去把 AI 作念成公司的盈利组织。只有你们敢想，我就给你们投钱和授权，咱们一定要干成这个事，不然咱们会逾期这个时期。"朱兴明说。

当下的汇川时间，正处在一个新旧动能调度、表里部相干重塑的阶段。如安在新的趋势下，找到业务上的均衡之谈赌钱赚钱app，将是这家工控巨头接下来需要面对的关键课题。