25日，三大股指保管窄幅荡漾走势，科创50指数逆市大涨；港股颓势下探，两大股指均跌超1%，南向资金大幅流入，净买入超200亿港元。

　　具体来看，三大股指盘中小幅下探，沪指失守3600点，深证成指、创业板指均走低。适度收盘，沪指跌0.33%报3593.66点，深证成指跌0.22%报11168.14点，创业板指跌0.23%报2340.06点，科创50指数涨2.07%，沪深北三市所有成交18185亿元，较此前一日减少约580亿元。

　　商场现昭彰分化，近日强势股大幅下挫，深水规院20%跌停，铁建重工跌近15%，中国能建靠拢跌停；AI诓骗主见逆市活跃，因赛集团、大恒科技、竞业达等涨停；半导体板块午后走高，市值超2800亿的寒武纪大涨超12%，赛微微电、翱捷科技均涨超10%；光刻机主见崛起，张江高科涨停，茂莱光学涨超11%。

　　港股方面，适度收盘，华虹半导体涨超9%，中芯海外涨近5%；快手、哔哩哔哩跌超4%。

　　半导体板块拉升

　　半导体板块午后强势拉升，适度收盘，芯导科技涨超13%，赛微微电、寒武纪、翱捷科技等涨超10%，恒玄科技涨近8%。

　　机构示意，AI大模子的破圈及AI智能眼镜、AI手机等开荒市占率的栽种，带动端侧AI算力的需求上行，启动高性能以太网交换机、先进存储居品、GPU及旯旮筹备/端侧算力芯片等多种半导体硬件的商场需求稳步增长。传统破钞电子界限，智高东说念主机、PC及IOT板块弱复苏态势不竭，重复国产化替代仍为势在必行，具有自主可控才智的半导体企业有望捏续受益。

　　天风证券示意，2025年，公共半导体增长不竭乐不雅增长走势，2025年AI启动下贱增长。同期，策略对供应链中断与重构风险捏续升级，国产替代捏续鼓励。二季度各措施公司功绩预报亮眼，瞻望三季度半导体旺季期，提议关心缱绻板块存储、代工SoC、ASIC、CIS功绩弹性，开荒材料算力芯片国产替代。

　　AI诓骗主见活跃

　　AI诓骗主见盘中走高，适度收盘，因赛集团20%涨停，云从科技涨超11%，中电鑫龙、大恒科技、竞业达涨停，海天瑞声涨超8%。

　　音信面上，近两年，陪同大模子快速发展，策略捏续加大复古。各省市从算力补贴层面的复古已有初步顺利，如北京市对合适条件的企业可予以每年不朝上200万元算力补贴，上海市披发AI算力券用于复古智能算力且用于核默算法鼎新、模子研发的企业，杭州市对合适条件的企业予以不朝上算力条约用度30%或20%的补贴等。

　　中信证券示意，参考此前策略予以的算力补贴及工业互联网补贴复古，量度策略后续亦有望加大对AI诓骗层面的资金复古，样式包括但不限于tokens调用、及格名堂文牍、企业采购Agent诓骗等花样的复古，但具膂力度金额等仍有待进一步不雅察。量度策略捏续落实复古下，AI产业链有望进一步发展茂盛。多重力量共振下，AI产业链有望捏续加快，迎来新一轮投资机遇。